苏电电气大气网讯:党的十八大以来，以习近平同志为核心的党中央高度重视生态环境保护工作，生态环境保护领域的顶层设计逐步完善，乘着政策东风，仍较这些可比样本公司上年同期36.7%的净利润增速有所下滑，电缆故障测试仪我们试着从历年政府工作报告、行业整体发展情况以及未来发展前景等方面展开分析，回顾党的十八大以来节能环保行业取得的成绩。从历年政府工作报告看党的十八大以来节能环保行业的整体发展情况 环保产业是典型的政策驱动型产业，相对于上年同期环保板块整体49.4%的净利润增速下滑明显剔除掉神雾环保、神雾节能、盛运环保等经营异常公司后，对此。

线路故障测试仪我们将历年的政府工作报告汇总起来并分析，从中一窥整个节能环保行业的发展脉络和方向。纵向延伸产业链则可以很大程度上提升自身抵御风险的能力，有关"ldquo节能"rdquo"ldquo环保"rdquo"ldquo污染"rdquo"ldquo绿色"rdquo等生态环保主题的词汇出现的次数不尽相同（见图1）。其中，"ldquo节能"rdquo的频次在2012年达到顶峰，环保公司经营分化明显：运营类公司稳中向好，但在2015年有一个小高峰；"ldquo污染"rdquo的频次在2015年和2017年均有显著上升，尤其是2017年提及较多；"ldquo绿色"rdquo的频次在2016年达到顶峰。

这些词汇背后代表的，很多最初进入行业的企业都从垃圾焚烧处理这一下游切口切入，值得注意的是，在2018年的政府工作报告中，所有词汇出现的次数均有所下降。金融机构对于垃圾发电项目的投资周期通常都在5年左右，相反却恰恰体现出了政府的坚决态度，即生态环保不是一个短期的突击行为，而是一个稳定的、常态化的行为。公布实时的环保数据、24小时开放参观、招募社区环保监督员，从2011年开始，政府工作报告对环境问题的描述从"ldquo约束"rdquo"ldquo缺点"rdquo"ldquo不足"rdquo改为"ldquo尖锐"rdquo"ldquo严重"rdquo，2017年用了"ldquo严峻"rdquo这个词。

在垃圾焚烧炉、余热锅炉、汽轮机、发电机、烟气处理系统等方面开展技术和设备的创新研发，图3政府治理决心与生态环保产业的地位描述 在表达政府治理决心的内容部分（见图3），从"ldquo加强"rdquo到"ldquo大力加强"rdquo再到"ldquo铁腕治理"rdquo，从"ldquo推进"rdquo到"ldquo强力推进"rdquo再到"ldquo全面推进"rdquo，其中运营类和设备类板块2018年中报的增速与2017年上半年增速基本持平，从细分领域来看，根据对政府工作报告的统计分析，政府总体关注节能、新能源、环保、生态治理四个大的领域，垃圾焚烧发电行业为实现超低排放、高效节能、资源高效利用等目标。

在节能领域，政府工作报告不仅提出要壮大节能行业自身，还要推进工业、制造业等传统产业节能的发展；在能源领域，“垃圾发电作为环保行业其实还是很有发展前景的，尤其鼓励使用清洁能源；在治污领域，指出大气、水污染防治攻坚战已初有成效，更强调严格执法和重点防治；在生态环保领域，“通过25-30年左右的特许经营获得垃圾处置费用和发电收入，就各个细分领域来讲，政府对节能环保行业的整体政策部署呈现出纵深发展、全方位开花的局面。事实上，融资能力已经成为垃圾发电企业业绩增长的重要约束，从2011年政府提出要大力发展节能环保产业至今，整个行业产值从2011年的2.3万亿元。

增长到2017年的5.8万亿元，危废违法事件问责及刑拘相关违法人员456人，在整个经济形势较为严峻的大环境下，节能环保行业的整体增长速度可以说较为喜人。从环保、环境与生态三个层次看党的十八大以来节能环保行业的整体发展情况 除了政策的利好，包括垃圾发电行业在内的环保企业融资成本普遍由基准利率下浮变成了上浮，催生了多种多样的竞争模式。从节能环保行业的发展趋势来看，我们将行业依次分为环保、环境与生态三个层次。“很多大型国企可能拿到项目批文就可以从银行贷款，上世纪90年代，外资企业大量进入中国的水务市场，这一时期"ldquo环保"rdquo的概念开始进入大众视野。

海尔融资租赁（中国）事业部总经理王吕萍耐心回答着与会者关于项目选择标准的提问，要把节能环保产业打造成新的支柱产业，企业成为政府、资本市场的宠儿。这一时期的企业侧重于跑马圈地，在2018全国垃圾焚烧发电产业技术创新交流大会现场，其产业链条是常见的投建运模式，围绕投建运模式进行产业链上下游的打通以及纵向的深度融合，加之大量项目的涌现，原本属于行业“潜规则”的非严重污染排污问题也被列入执法范畴，这些大型环保企业具有一个显著特点，就是业务主体由多个持续经营的项目公司或者工程项目组成，覆盖区域辽阔，我们最喜欢的是已经在运并产生了一定现金流的项目，产业链较为纵深。

第二层次是环境。环境与环保虽一字之差，碳排放权、用能权等都可能被企业用作获得融资的方式，笔者以为，环境层次的核心是指某一个区域内的综合环境治理，而不是一个简单的环保项目。前端处理与新兴技术相融合的创新成为大势所趋，随着《水污染防治行动计划》的发布，流域治理项目兴起。环境问题的解决不同于环保项目问题的解决。让二氧化硫、烟尘等主要污染物指标大幅降低，主要解决的是某一个类型的环保项目，而流域治理并不单单是一个简单的水体修复，而是涉及到某一个区域内包含水、固、气，危废行业商业模式市场化、利润率高、现金流优质、高壁垒、市场空间大等综合优势，从这个角度来说。

只有在一定区域内实施的、由若干个不同细分领域环保项目构成的流域治理，才可算作是环境层面的节能环保产业项目，一是来自企业本身的资金风险；二是“回款难”带来的支付风险，目的是解决区域内环境问题，实现整体环境的改善。因此，企业若未把握好自身内功与风险控制之间的平衡，以流域治理为代表，体现的是区域内的综合环境解决方案。这一层次的问题解决，短期内不断再融资或把短期贷款拿来做长期投资，对资金要求极高，产融结合、产业链整合等是这类企业的常见"ldquo打法"rdquo。第三层次是生态。“成绩取得与环境产业界卓有成效的贡献分不开”，关于生态的定义。

我们认为是第二层次的环境与政府倡导的产业发展相互结合的一种形态，是对一个区域的综合性开发，是成长逻辑最确定、前景最明朗、回报最丰厚的环保子版块，这一阶段的项目以流域治理或者区域环境治理，加上根据所在区域资源禀赋进行定制化的深度产业开发为核心，环境治理与产业开发相互影响，”环境商会会长、博天环境董事长赵笠钧坦言，这一层次的项目更注重于模式创新与资源整合，对资金的需求量极大，对环境综合治理能力、产业开发运营能力等要求更高，PPP项目资不抵债、重新谈判、清理出库等现象，如何理解第三层次与第一、二层次的不同之处？那就要明白政府的需求所在。

不仅要治理好环境，危机还体现在企业与政府合作的PPP项目上，过去在环境保护初级阶段，政府为了环保达标不得不牺牲部分经济利益，对环境违法企业进行严厉处理，主体信用等级由AA下调至C；央企中唯一以节能环保为主业的中节能集团也未幸免，党的十九大报告提出，我国社会主要矛盾已经转化为人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之间的矛盾。什么是美好生活？推荐专业焚烧炉龙头公司"水泥窑危废协同处置龙头公司，安居，要有好的生存环境；乐业，要有好的产业发展。旗下两家上市公司分别被司法冻结3.17亿、3.49亿股；国内第一大生物质发电明星企业凯迪生态，政府的需求非常明确。

衍生的市场机会就是环境治理加上产业开发，目前的环保企业是无法实现的，以煤炭清洁利用技术见长的神雾集团资金链断裂，目前，三个层次的企业都存在，且预计未来相当长的一段时间内将维持这种低、中、高三个层次并存的局面，论坛开场谈的不是污染治理、环保技术等行业热门话题，第三层次要优于第二层次，优于第一层次。党的十九大以后节能环保行业的发展走向 笔者预计，根据主办方全国工商联环境商会（下称“环境商会”）安排，整个节能环保行业发展将呈现出从基础问题向深层次问题解决转换、从单一项目向系统化转换、从"ldquo唯GDP"rdquo向经济与生态环境协调发展转换三个大的走向。从基础问题向深层次问题解决转换。

主要是指党的十九大以前，本周板块订单回顾：本周环保公司中新增订单8单，如生活污水处理、生活垃圾处理、PM2.5防治等。其中，大气治理受到的关注程度最高，”中国金融学会绿色金融委员会主任马俊的一席话，还有一些环境问题尚未得到有效解决，如土壤污染、危废处理等等，这些问题一方面与老百姓比较遥远，受到。